财务管理习题二

下面是小编为大家整理的财务管理习题二,供大家参考。

　

　习题 二一、单项选择题 1、现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为 20%、28%，标准离差分别为 40%、55%，那么（

　 ）。

　A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

　 B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

　 D．不能确定 2、已知（P/F,8%,5）=0.6806

　 （F/P,8%,5）=1.4693 (P/A,8%,5) =3.9927

　(F/A,8%,5) =5.8666 则 i=8%,n=5 时的资本回收系数为（

　 ）。

　A． 1.4693

　 B． 0.6806

　 C． 0.2505

　 D． 0.1705 3、计算预付年金终值时，应用下列公式：（

　 ）。

　A. A （P/A，i,n）(1+i)

　B. A(F/A,i,n)(1+i)

　C. A(P/F,i,n)(1+i)

　 D .A(F/P,i,n)(1+i) 4、甲方案在五年中每年年初付款 2000 元，乙方案在五年中每年年末付款 2000 元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（

　 ）。

　A．相等

　B．前者大于后者

　 C．前者小于后者

　D．可能会出现上述三种情况中的任何一种 5、某企业于年初存入 5 万元，在年利率为 12%，期限为 5 年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（

　 ）。

　A．24%

　 B．12.36%

　C．6%

　D．12.25% 6、企业年初借得 50000 元贷款，10 年期，年利率 12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（

　 ）。

　A．8849

　B．5000

　 C．6000

　D．28251 7、6 年分期付款购物，每年年初付款 500 元，设银行利率为 10%，该项目分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（

　 ）。

　A．2395.50 元

　B．1895.50 元

　 C．1934.50 元

　 D．2177.50 元 8、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（

　 ）元。

　A．1994.59

　B．1565.68

　C．1813.48

　D．1423.21 9、某人将 10000 元存入银行，银行的年利率为 10%，按复利计算。则 5 年后此人可从银行取出（

　 ）元。

　A．17716

　B．15386

　C．16105

　D．14641 10、永续年金是（

　 ）的特殊形式。

　A．普通年金

　B．先付年金

　C．即付年金

　 D．递延年金 11、标准离差是各种可能的报酬率偏离（

　 ）的综合差异。

　A．报酬率的预期值

　 B．概率

　C．风险报酬率

　 D．实际报酬率 12、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（

　 ）。

　A．1 年

　B．半年

　 C．1 季

　 D．1 月 13、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（

　 ）。

　A．预期收益相同

　B．标准离差率相同 C．预期收益不同

　D．未来风险报酬相同 14、假设企业按 12%的年利率取得贷款 200000 元，要求在 5 年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（

　 ）元。

　A．40000

　B．52000

　C．55482

　 D．64000 15、在普通年金终值系数的基础上，期数加 1，系数减 1 所得的结果，数值上等于（

　 ）。

　A．普通年金现值系数

　 B． 即付年金现值系数

　C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数 16、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（

　 ）。

　A．普通年金

　 B．即付年金

　 C．永续年金

　 D．先付年金 17、某企业准备购入 A 股票，预计 3 年后出售中可得 2200 元，该股票 3 年中每年可获股利收入200 元，预期报酬率为 10%。该股票的价值为（

　）。

　A．2150.24

　 B．3078.57

　 C．2552.84

　 D．3257.68 18、不会获得太高收益，也不会承担巨大风险的投资组合方法是（

　）。

　A．选择足够数量的证券进行组合 B．把风险大、中、小的证券放在一起组合 C．把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合

　 D．把投资收益呈相关的证券放在一起进行组合 19、某种股票为固定成长股票，年增长率为 5%，预期一年后的股利为 6 元，现行国库券的收益率为 11%，平均风险股票的必要收益率等于 16%，而该股票的β系数为 1.2，那么，该股票的价值为（

　）元。

　A．50

　B．33

　 C．45

　 D．30 20、有一笔国债，5 年期，溢价 20%发行，票面利率 10%，单利计息，到期一次还本付清，其到期收益率是（

　）。

　A．4.23%

　 B．5.23%

　 C．4.57%

　D．4.69% 21、某股票为固定成长股，其成长率为 3%，预期第一年后的股利为 4 元，假定目前国库券收益率 13%，平均风险股票必要收益率为 18%，而该股票的β系数为 1.2，那么该股票的价值为（

　）元。

　A．25

　 B．23

　C．20

　 D．4.8 22、投资组合（

　 ）。

　A．能分散所有风险

　 B．能分散系统性风险

　 C．能分散非系统性风险

　D．不能分散风险 23、当投资期望收益等于无风险收益率时，β系数应（

　 ）。

　A．大于 1

　 B．等于 1

　C．小于 1

　 D．等于零 24、非系统风险（

　 ）。

　A．归因于广泛的价格趋势和事件

　B．归因于某一投资企业特有的价格因素或事件 C．不能通过投资组合得以分散

　D．通常是以β系数进行衡量 25、β系数可以衡量（

　）。

　A．个别公司股票的市场风险

　B．个别公司股票的特有风险 C．所有公司股票的市场风险

　D．所有公司股票的特有风险 26、某公司发行的股票，预期报酬率为 10%，最近刚支付的股利为每股 2 元，估计股利年增长率为 2%，则该股票的价值（

　 ）元。

　A．17

　 B．20

　C．20.4

　D．25.5 27、有一笔国债，5 年期，平价发行，票面利率 12.22%，单利计息，到期一次还本付清，其收益率是（

　）。

　A．9%

　 B．11%

　 C．10%

　 D．12% 28、某种股票当前的市场价格为 40 元，每股股利是 2 元，预期的股利增长率是 5%，则其市场决定的预期收益率为（

　 ）。

　A．5%

　 B．5.5%

　C．10%

　 D．10.25% 29、宏发公司股票的β系数为 1.5，无风险利率为 4%，市场上所有股票的平均收益率为 8%，则宏发公司股票的收益率应为（

　）。

　A．4%

　 B．12%

　 C．8%

　D．10% 二、多项选择题。

　1、关于财务风险，下列说法正确的有（

　 ）。

　A．风险程度大小受借入资金对自有资金比例的影响 B．自有资金比例越大，风险程度越大

　 C．借入资金比例越小，风险程度越小 D．加强财务风险管理，关键在于要维持适当的负债水平 2、下列表述正确的是（

　 ）。

　A．偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数

　 B．资本回收系数是普通年金现值系数的倒数 C．递延年金的终值与递延期无关

　 D．永续年金无终值 3、在不考虑通货膨胀的前提下，风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为（

　 ）。

　A．期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 B．期望投资报酬率=无风险报酬率+风险程度 C．期望投资报酬率=资金时间价值+通货膨胀补偿率+风险报酬率 D．期望投资报酬率=资金时间价值+风险报酬率 4、某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第 7 年开始，每年年初支付 10 万元，连续支付 10次，共 100 万元，假设该公司的资金成本率为 10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（

　 ）万元。

　A．10[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)]

　 B．10[(P/A,10%,10)(P/F,10%,5)] C．10[(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6)

　D．10[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6) 5、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（

　 ）。

　A．标准离差

　 B．边际成本

　C．风险报酬率

　D．标准离差率 6、某公司向银行借入 12000 元，借款期为 3 年，每年的还本付息额为 4600 元，则借款利率为（

　 ）。

　A．大于 8%

　B．小于 8%

　C．大于 7%

　D．小于 6% 7、某项目从现在开始投资，2 年内没有回报，从第 3 年开始每年获利额为 A，获利年限为 5 年，则该项目利润的现值为（

　 ）。

　A．A×(P/A,i,5)×(P/F,i,3)

　 B．A×(P/A,i,5)×(P/F,i,2) C．A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,2)

　 D．A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,3) 8、下列表述中，正确的有（

　 ）

　A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 9、下列各项中，能够影响债券价值的因素有（

　）。

　A．债券的价格

　B．债券的计息方式（单利还是复利）

　C．市场利率

　 D．票面利率 10、按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（

　）。

　A．无风险收益率

　B．平均风险股票的必要收益率 C．特定股票的β系数

　D．股票价格 11、由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（

　 ）。

　A．可分散风险

　 B 市场风险

　 C 不可分散风险

　D 系统风险 12、债券投资的优点主要有（

　）。

　A．本金安全性高

　B 收入稳定性高

　 C 投资收益较高

　 D 市场流动性好 13、以下关于投资组合风险的表述，正确的有（

　 ）。

　A．一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险 B．非系统风险可以通过证券投资组合来消除 C．股票的系统风险不能通过证券组合来消除

　D．不可分散风险可通过β系数来测量

　三、判断题。

　1、任何投资者宁愿要肯定的某一报酬率，而不愿意要不肯定的同一报酬，这种现象称做风险反感。

　2、偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数。

　3、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。

　4、风险不仅能带来超出预期的损失，呈现其不利的一面，而且能带来超出预期的收益，呈现其有利的一面。

　5、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

　6、投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东可得企业资产，因此本金安全性较高。

　 7、有效证券投资组合的判断标准是：风险不变收益较高或收益相同风险较低。

　8、一种 10 年期的债券，票面利率为 10%；另一种 5 年期限债券，票面利率亦为 10%。两种债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。

　9、系统风险不能通过证券投资组合来消减。

　四、计算分析题。

　 1、某人存入银行 10 万元，按单利计息，若银行存款利率为 5%，5 年后的本利和是多少？ 2、某人存入银行 10 万元，若银行存款利率为 5%，5 年后的本利和是多少？ 3、某人存入一笔钱，想 5 年后得到 20 万，若银行存款利率为 5%，问现在应存入多少？ 4、某人存入一笔钱，想 5 年后得到 20 万，按单利计息，若银行存款利率为 5%，问现在应存入多少？ 5、某人准备每年存入银行 10 万元，连续存 3 年，存款利率为 5%，三年末账面本利和为多少？ 6、某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年末支付 10000 元，若存款利率为 3%，现在他应给你在银行存入多少钱？ 7、某人拟在 5 年后还清 10000 元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为 10%，则每年需要存入多少元？ 8、某企业借得 1000 万元的贷款，在 10 年内以年利率 12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？ 9、为给儿子上大学准备资金，王先生连续 6 年于每年年初存入银行 3000 元。若银行存款利率为5%，则王先生在第 6 年末能一次取出本利和多少钱？ 10、张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款 15000 元，分 10 年付清。若银行利率为 1%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？ 11、某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：

　方案一是现在起 15 年内每年末支付 10 万元；方案二是现在起 15 年内每年初支付 9.5 万元；方案三是前 5 年不支付，第六年起到 15 年每年末支付 18 万元。假设近银行贷款利率 10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？ 12、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

　（1）从现在起，每年年初支付 20 万元，连续付 10 次，共 200 万元。

　（2）从第 5 年开始，每年年初支付 25 万元，连续对付 10 次，共 250 万元。

　假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 13、拟购买一支股票，预期公司最近两年不发股利，预计从第三年开始每年支付 0.2 元股利，若资金成本率为 10%，则预期股利现值合计为多少？ 14、某人准备第一年年末存 1 万，第二年年末存 3 万，第三年至第 5 年每年年末存 4 万，存款利率 5%，分别计算 5 年存款的现值和终值。

　15、环宇工厂准备以 500 万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料如下：

　市场情况 预计每年收益（iX）

　概率（iP）

　繁荣 一般 较差 120 万元 100 万元 60 万元 0.2 0.5 0.3 若该投资项目的风险系数为 6%，计划年度利率（资金时间价值）为 8%，要求：

　（1）计算该项投资的收益期望值； （2）计算该项投资的标准离差； （3）计算该项投资的标准离差率； 16、公司 2003 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值 1000 元，票面利率 10%，5 年期，每年 12月 31 付息一次，到期按面值偿还（计算过程保留 4 位小数，结果保留 2 位小数）。

　要求：（1）假定 2003 年 1 月 1 日的市场利率为 12%，债券发行价格低于多少时公司将可能取消债券发行计划？ （2）假定 2003 年 1 月 1 日的市场利率为 8%，公司每半年支付一次利息，债券发行价格高于多少时，你可能不要再愿意购买？ （3）假定 2007 年 1 月 1 日债券市价为 1042 元，你期望的投资报酬率为 6%，你是否愿意购买？ 17、A 公司股票的β系数为 2.5，无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为 10%。

　要求：（1）计算该公司股票的预期收益率。

　（2）若该股票为固定成长股票，成长率为 6%，预计一年后的股利为 1.5 元，则该股票的价值为多少？ （3）若股票未来 3 年股利为零成长，每年股利额为 1.5 元，预计从第 4 年起转为正常增长，

　增长率为 6%，则该股票的价值为多少？

　...

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