供应链金融创新助力沈阳市中小企业融资研究

摘  要：中小企业“融资难、融资贵”的问题一直制约其良好发展，文章分析其融资困难原因及传统解决办法，并提出核心企业、物流公司与中小企业形成供应链，政府牵头搭建企业信息平台，提高企业信息透明度，降低银行信贷风险，创新助力中小企业融资。

关键词：供应链金融;中小企业;融资;沈阳市

中图分类号：F275.6    文献标志码：A    DOI：10.13714/j.cnki.1002-3100.2023.15.035

Abstract：
The issue of "difficult and expensive financing" of small and medium-sized enterprises has always restricted their development. This article analyzes the reasons and traditional solutions of financing difficulties， and then proposes core enterprises， logistics companies and small and medium-sized enterprises to form a supply-chain. The government set up corporate information platform to improve corporate information transparency， reduce bank credit risks， and assist SMEs financing.

Key words：
supply chain finance; small and medium-sized enterprises; financing; Shenyang City

1  中小企业的现实情况

中小企业是我国“保就业”的主力军，也在促进经济增长、科技创新等方面具有巨大作用，成为经济韧性的保障力量。习总书记多次强调支持中小企业的创新发展，党中央、国务院高度重视中小企业发展中存在的问题。

根据最新的统计年鉴，至2020年为止，我国规模以上工业企业近40万家，其中大型企业8 020家，中小企业占比达到98%;占比约2%的大企业总资产近60.5万亿，中小型规模以上企业资产总额约70万亿。沈阳市的情况类似，规模以上工业企业1 579家，其中大型企业49家，中小企业占比达到近97%;大型企业资产总额近4 000亿元，中小型规模以上企业资产总额4 528亿元。可以看出，中小企业的数量占比非常大，但资产总额却略高于大型企业，这说明资金分配和资金流向对中小企业并不友好，融资量较低，这也进一步限制了中小企业的长足发展。

针对这一情况，国家出台一系列惠企政策，支持中小企业的稳定发展。比如普惠小微企业贷款延期还本付息、融资担保降费奖补等金融政策;提高小规模纳税人增值税起征点、加大小型微利企业所得税优惠力度等，不过中小企业“融资难、融资贵”的根本问题还需进一步探究。

2  中小企业融资困难原因及传统解决办法

中小企业融资困难是一直存在的问题，国内学者对此研究较多，基本认为中小企业的信息不透明、信用度较低、信贷体系不完善等问题较为突出，导致其融资困难。中小企业的资产无法与大型企业相比，缺乏可抵押的资产;另外企业经营管理不规范，经营状况和财务能力等信息虚假混乱，信息不透明程度较高[1]。正规金融机构因无法有效克服信息不对称问题导致的逆向选择问题，为避免承担过高风险，降低了对中小企业的放贷意愿[2]，另外我国不健全的信用担保体系使得信息不对称问题难以解决，加剧了中小企业的融资困境[3]。

国内众多学者也对此提出诸多解决办法，比如调整银行市场竞争结构[1];完善信贷体系[2];加强贷后管理和监督以达到缓解道德风险问题[4];金融机构完善并建立企业信息共享和传递机制以解决信息不对称问题，提高信贷效率[5]。另外一些学者对融资模式进行探索，比如企业的应收账款可以将其作为质押物进行融资以获得资金支持[6-7]，或者通过保理业务以更低的融资成本获取资金[8]。

3  供应链金融助力中小企业融资

随着企业合作方式的改变，现在市场竞争从原来同行业竞争逐渐转变为供应链合作方式和链链竞争。所谓供应链，是指商品在采购原材料、加工生产、包装销售等全生产流程中，多个企业通过合作形成稳定的、链条式的关系。在一条供应链上，由核心企业、诸多上下游企业组成，企业间不断地进行商品流通，联系紧密、相互依存。

上下游企业中有较多的中小企业，由于各种原因无法获得足够的信贷支持，可能会影响供应链企业间合作，因此供应链金融应运而生，可以有针对性地解决中小企业融资约束的问题。传统的融资模式是银行等金融机构对单个企业一对一进行审批（如图1所示），提供信贷支持，此时中小企业劣势明显;供应链融资模式是将银行等金融机构、核心企业、中小企业、物流公司四方连接起来（如图2所示），其中核心企业在其中起到关键性作用。核心企業具有良好的信用资质和较高的地位，和中小企业的信用进行捆绑，并愿意为上下游的中小企业做出还款的连带担保，可以极大程度地提升中小企业的资信水平，为其提供可靠的支撑作用，降低了银行等金融机构的信用风险，银行等金融机构因为供应链信用体系愿意提供资金支持，中小企业获得需要的资金;物流公司的作用也不容小觑，它受到银行的委托，对供应链上的生产全流程进行监督：原材料的去向、货物的监管、商品的流向、价值的变动等都进行记录，并为此承担责任。银行等金融机构由原来点对点信息审核，改变为对供应链上的企业联盟和物流公司等信息综合评估，能够精准地了解中小企业的经营状态、交易情况等信息，极大地降低了信用风险和信息不对称问题的发生。供应链上的企业间关系既有合作又有监督，核心企业作为担保方、物流公司作为监督方承担各自的责任，金融机构由原来针对单一企业进行分析转为关注整个供应链上的企业、交易、运作风险等信息，可参考信息增多，对中小企业不完善的信息体系进行补充，提升信息透明程度，降低银行等金融机构的信贷成本与风险，增强信贷意愿。

国内外诸多学者对供应链融资模式持积极态度。供应链模式将核心企业和上下游中小企业连接，形成供应链信用体系，依据核心企业的信用、经营状况，对供应链进行整体评测，有助于信用评级[9]，上下游中小企业可以依靠核心企业获得信贷支持[10]，供应链金融可以增加信息透明度，降低银行贷款风险和成本[11]，能够提高贷款机构的融资意愿，使企业获得更多的融资[12]。

打破传统的融资方式，以供应链金融助力中小企业，提高信息透明度解决融资难题，重点在于以下两点：

（1）加入核心企业

核心企业具有较为良好的信用、透明的信息、较强的资产规模，在经营过程中更加容易获得银行等金融机构的信任，获得融资。当核心企业与上下游中小企业形成联盟、构建供应链时，一方面中小企业为了能够与核心企业形成长期的、稳定的商业合作时，会将企业真实信息如实告知核心企业。另一方面核心企业为了降低合作风险会对中小企业进行考察，这样中小企业的真实信息就可以被核心企业获取;核心企业会对于供应链上下游的中小企业制定高标准的准入门槛，以降低经营风险，信用较高、经营情况良好的中小企业才能够与核心企业展开稳定的合作;同时为了供应链各节点的高效运转，也是因为银行等金融机构在贷款审核时，对包括核心企业、中小企业在内整条供应链上的企业进行整体考察，核心企业和中小企业的利益捆绑，核心企业也会对上下游企业动态进行监督、审核。银行等金融机构通过核心企业提供的供应链上各企业信息、动态，能够省时省力地完成信息收集和风险评估，大大减弱了金融机构与中小企业信息不对称的程度。

核心企业的加入，帮助银行等金融机构做好对中小企业的贷款资格审查和贷后的追踪，不仅可以帮助银行等金融机构做出高效的信贷决策，还可以帮助中小企业获得融资便利。

（2）加入物流公司

物流公司的加入使得供应链各上下游企业间的采购、生产、销售等交易信息更加透明。银行可以与物流公司建立联系，委托物流公司对抵质押物进行监督和动态管理，及时了解贷款企业贷后的履约情况、抵质押物的价值变动等信息，及时将信息与银行共享，不仅可以降低银行的成本，还方便银行及时处理企业贷后的相关问题，降低信用风险和信息不对称的问题。

4  建议与措施

为了更好地发挥供应链金融的优势，助力中小企业的发展，根据沈阳的实际情况，需要社会各界多方合作，共同打造企业信息平台，推动供应链金融的发展，助力经济发展。

4.1  政府。为了更好地帮助中小企业解决“融资难、融资贵”的问题，政府首先要完善供应链金融相关的法律和制度，明确供应链上各节点企业的权责，保证在供应链金融业务办理中，有法可遵、有章可循;其次应积极为中小企业优化营商环境，针对其展开一系列的优惠政策，比如提供补贴、降低税率等，引导中小企业积极与核心企业展开供应链金融合作，扶持供应链金融业务顺利、稳定的发展;最后政府与银行等金融机构、核心企业、中小企业和物流公司等主体构建企业信息平台，完善中小企业信息披露制度，将融资情况进行公示，一方面减少企业与金融机构间的逆向选择风险，另一方面也吸引更多的中小企业选择供应链金融获得融资机会。

4.2  银行等金融机构。银行等金融机构作为支持中小企业发展的重要融资渠道，首先应该根据实际情况，综合考量完善供应链金融业务，不断推出创新供应链金融产品;其次融合大数据技术、区块链等新兴技术，协助政府构建企业信息平台，与企业、物流公司等供应链主体搭建供应链金融业务服务办理、信息追踪平台，提高服务质量;最后，完善中小企业信息体系、风控评估体系，关注供应链的风险并及时进行调控管理，降低供应链金融融资模式带来的风险。

4.3  核心企业。核心企业是供应链上最重要的主体，有着举足轻重的地位。首先，核心企业连接上下游中小企业，需要对中小企业资质进行筛选，收集中小企业的经营、财务等关键信息，协助政府、银行等金融机构完善企业信息平台的信息上传工作;其次需要配合银行等金融机构的融资审核，在供应链金融业务中银行会对于核心企业串联起来的链条主体进行整体审查，核心企业帮助中小企业完成融资申请，在必要时可能要做出还款的连带担保;最后加强对供应链上参与者的管理和监督，关注资金流、物流等渠道畅通，提高融资可能性，减少资源错配，降低供应链利益捆绑带来的风险。

4.4  上下游中小企业。上下游中小企业应该认识到供应链金融是助力其获得融资的重要方式，因此应当积极与核心企業构建稳定的、长期的合作关系，诚信交易，配合核心企业提供必要的、真实的企业信息，降低核心企业、金融机构的信息不对称情况;另外不断提升企业竞争力，注重产品创新，提高产品质量，增强其在供应链上的地位，从而更容易通过融资申请。

4.5  物流公司。物流公司作为供应链金融新加入的一环，既作为连接各主体的参与者，帮助供应链上的交易顺利进行，又作为监督者起到降低风险的作用。因此物流公司一方面需要进一步规范业务操作，保证供应链上交易零纰漏的完成;另一方面搭建监管平台，使信息披露更加及时、透明，更好地完成金融机构的委托任务。

参考文献：

[1] 鲁丹，肖华荣. 银行市场竞争结构、信息生产和中小企业融资[J]. 金融研究，2008（5）：107-113.

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[3] 邓苏. 中国中小企业融资难的成因分析[J]. 时代金融，2013（29）：204，211.

[4] 钱龙. 信息不对称与中小企业信贷风险缓释机制研究[J]. 金融研究，2015（10）：115-132.

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[10] 陈长彬，盛鑫. 供应链金融中信用风险的评价体系构建研究[J]. 福建师范大学学报（哲学社会科学版），2013（2）：79-86.

[11] 李国青. 供应链金融在商业银行中小企业信贷中的应用研究[J]. 特区经济，2010（1）：295-297.

[12] 宋华，卢强. 产业企业主导的供应链金融如何助力中小企业融资——一个多案例对比研究[J]. 经济理论与经济管理，2017（12）：47-58.

收稿日期：2022-12-04

基金项目：2022年度沈阳市社会科学立项课题项目“供应链金融创新助力中小企业融资研究”（SYSK2022-JD-29）

作者简介：邢诗雨（1995—），女，辽宁沈阳人，辽宁金融职业学院，助教，硕士，研究方向：经济学、金融科技。

引文格式：邢诗雨. 供应链金融创新助力沈阳市中小企业融资研究[J]. 物流科技，2023，46（15）：148-150.

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